截至今年10月31日，沪深两市5223家A股上市企业全部完成三季报披露。据同花顺iFinD数据，今年前三季度，沪深两市A股上市企业的净利润总额为5.51万亿元，首次超越5.5万亿元；扣非归母净利润总额为4.80万亿元，首次超越4.5万亿元，净利润总额、扣非归母净利润总额均创2020—2026年同期新高。
不过，考虑到2020年三季度末至2026年三季度末，沪深两市新增了1000多家A股上市公司，部分上市企业并不披露未上市前三季报数据，即上述净利润总额新高背后，或存在样本量增加的影响。
一名工作人员走过深圳证券交易所的大堂。新华社发
为排除样本量增加的影响，仅统计2020—2026年连续7年发布三季报数据的4231家沪深A股企业，显示其各年扣非净利润总额分别为2.96万亿元、3.84万亿元、3.98万亿元、3.91万亿元、3.93万亿元、4.17万亿元、4.34万亿元，仅2023年前三季度扣非净利润总额有小幅回落外，总体仍保持稳健增长趋势，且2026年前三季度扣非净利润总额仍创同期新高。
净利润总额创新高，整体盈利能力提升
据同花顺iFinD数据，2020—2026年前三季度，沪深A股上市公司的净利润总额分别为3.60万亿元、4.64万亿元、4.83万亿元、4.78万亿元、4.78万亿元、5.03万亿元、5.51万亿元，净利润总额在2026年前三季度突破5.5万亿元，创过去7年新高。
从净利润总额的同比增速看，2026年前三季度，沪深A股上市企业的净利润总额同比增长9.61%，同比增速自2023年陷入负增长后，逐步缓慢回升。
若按同花顺一级行业分类，剔除非银金融、银行、石油化工三个行业后，对应的净利润总额同比增速提升至18.63%，即除石油石化、金融行业外的实体经济增长动能更强。
此外，2026年前三季度，沪深A股上市企业实现营收总额56.43万亿元，同比增长5.65%。不难发现，相较于接近10%的净利润总额同比增速，营收总额同比增速较低，说明整体的盈利能力在提升。
从净利润总额/营收总额测算，2026年前三季度，沪深A股上市企业的净利率为9.77%，较2025年同期估算净利率9.42%提升了0.35个百分点。
科创板企业净利率超19%
分板块统计，2026年前三季度，沪深A股上市公司中，来自主板、创业板、科创板上市企业的净利润总额分别为4.91万亿元、3162.81亿元、2885.0亿元，在沪深A股上市企业净利润总额中占比分别为89.03%、5.74%、5.23%，主板上市企业仍是沪深A股上市企业的盈利压舱石。
不过，从净利润总额/营收总额估算的净利率看，科创板企业以19.05%的净利率遥遥领先，其次则为主板、创业板企业的净利率，分别为9.77%、7.89%，科创板企业的盈利能力最强。
剔除金融、石化后，数字芯片设计成最赚钱行业
按同花顺一级行业分类，剔除非银金融、银行、石油石化三大行业后，再根据同花顺三级行业分类统计今年前三季度沪深A股上市公司的净利润总额、净利率从高至低排名，其中净利润总额最高、净利率最高的前20个行业如下表。
如图表所示，同花顺三级子行业数字芯片设计成净利润总额最高、净利率次高的三级子行业，对应的净利润总额为2718.55亿元，净利率为49.98%，该行业主要包含算力 CPU/GPU、存储（DRAM/NOR/NAND）、FPGA、MCU、接口、逻辑芯片等。
从数字芯片设计行业个股看，长鑫科技（688825.SH）、江波龙（301308.SZ）、兆易创新（603986.SH）、寒武纪（688256.SH）等AI存储、AI算力赛道的个股均属于该行业分类。
数字芯片设计成为盈利体量最靠前的细分赛道之一，是新质生产力盈利兑现最鲜明的样本，亦是本轮A股结构性行情里最核心的科创抓手。
除了数字芯片设计，受石油、有色金属、贵金属等自然资源涨价以及新能源存储需求加大等影响，煤炭开采、铝、铜、贵金属、锂电池等行业也属于净利润总额排名靠前的子行业，钾肥、水电、钼、锂则位列净利率前十的子行业。
住宅开发亏损额最大，生猪养殖、光伏电池组件亏损上百亿
按同花顺一级行业分类，剔除非银金融、银行、石油石化三大行业后，再根据同花顺三级行业分类统计今年前三季度沪深A股上市公司的净利润总额、净利率低至高排名。
其中显示，除了大部分同花顺三级子行业净利润总额为盈利，也存在普钢、装饰园林、数字媒体、影视院线、水泥等23个子行业在今年前三季度的净利润总额为亏损，而净利润总额最低、净利率最低的前20个行业如下表。
从净利润总额看，住宅开发、生猪养殖、硅料硅片、光伏电池组件四个子行业的净利润总额在亏损上百亿元以上，畜禽饲料、航空运输、产业地产、旅游综合四个子行业的净利润总额则为亏损50亿元到100亿元。
而从净利率看，产业地产、硅料硅片、旅游综合、林业、综合环境治理、生猪养殖6个子行业的净利率则在-10%以下，住宅开发、焦炭加工、光伏电池组件、种子生产4个子行业的净利率则在-5%至-10%。
不难发现，地产开发（住宅开发、产业地产、装饰园林）及其相关产业链（水泥、普钢）、生猪养殖及饲料产业、光伏电池及上游的硅片、旅游出行相关消费领域当前的经营景气度相对较低。
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